The important determinants of Inflation in Sudan and the effectiveness of monetary and fiscal policy in inflation reduction

Abstract

Inflation is regarded as main problem that faced the countries in a whole world, and Sudan has been suffering of this problem especially in specific period of time such as beginning of 1990s and also since 2008 until 2014, so this study focuses on this period of a time. The paper aims to study the inflation in Sudan during the period 2000- 2014 with focusing on the period during 2008-2014 because of this period has suffered of sharp increasing in inflation and also deterioration in the economy, and determine the performance of the macro-economic variables therefore the impact of that in inflation. The study used the descriptive analysis additional to the quantitative analysis through the simultaneous equations model that includes two equations. The paper puts some hypotheses which are the external debt is an important factor that increases the inflation rates rapidly during the period 2000-2014, the financial deficit of public budget has a role in increasing the inflation rates rapidly during the study period, the decreasing of real GDP leads to increase the inflation rate during the study period, and the monetary and fiscal policies are ineffective to reduce the inflation during the period 2008-2014. The study accepted the four hypotheses that reached to results can be briefed in determining the important determinants of inflation during the period 2000-2014 in the external debt, the financial deficit of public and the real GDP and the last result is an ineffective monetary and fiscal policy to achieve the inflation reduction during the period 2008-2014. And the descriptive analysis of the study reached to other results that there is some reform in monetary and fiscal policy in 2013 and 2014, but it is not sufficient to reduce the inflation, because the reformatory needs to structural and strong procedures with consistency between the both monetary and fiscal policy. The main recommendations focus on the reform should be applied strong and structural procedures with incremental implementation; with essential issue that is the consistency between the monetary and fiscal policies to achieve the goal of inflation reduction. المستخلص يعتبر التضخم مشكلة رئيسية تواجه كل دول العالم، والسودان واجه هذه المشكلة خاصة في فترات زمنية محددة مثل بداية التسعينات وأيضاَ منذ 2008 وحتى 2014، لذا فالدراسة تركز على هذه الفترة الزمنية.هدفت الدراسة إلى دراسة التضخم في السودان خلال الفترة 2000- 2014 مع التركيز على الفترة 2008-2014 وذلك لأن هذه الفترة عانت من ارتفاع حاد في التضخم مع تدهور في الاقتصاد، وتحديد أداء المتغيرات الاقتصادية الكلية و كذا أثر ذلك على التضخم. كما استخدمت الدراسة التحليل الوصفي إضافة إلى التحليل الكمي بإستخدام نظام المعادلات الآنية الذي يتضمن معادلتين.وضعت الدراسة بعض الفرضيات وهي أن الدين الخارجي هو أهم عامل يزيد معدل التتضخم بتسارع خلال الفترة 2000- 2014، العجز المالي للموازنة العامة له دور في زيادة معدل التضخم بتسارع خلال فترة الدراسة وإنخفاض الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي يزيد معدل التضخم خلال فترة الدراسة وأن السياسات النقدية والمالية غير فعالة في تخفيض التضخم خلال الفترة 2008-2014. قبلت الدراسة الفرضيات الأربعة والتي توصلت إلى نتائج لخصت في تحديد أهم محددات التضخم خلال 2000-2014 في الدين الخارجي، العجز المالي للموازنة العامة والناتج المحلي الإجمالي الحقيقي و النتيجة الأخيرة هي عدم فعالية السياسة النقدية والمالية في تخفيض التضخم خلال الفترة 2008-2014. وقد توصلت التحليل الوصفي للدراسة إلى نتائج أخرى مفادها وجود بعض الإصلاح في السياسة النقدية والمالية في 2013 و 2014 لكنها غير كافية لخفض التضخم، وذلك لأن الإصلاح يحتاج إلى إجراءات قوية وهيكلية مصاحبة للتنسيق بين السياستين المالية والنقدية. ركزت التوصيات على أن الإصلاح ينبغي أن يطبق بإجراءات قوية وهيكلية مع التطبيق التدريجي، والقضية المهمة هي التنسيق بين السياسة النقدية والمالية للوصول إلى هدف تخفيض التضخم.